百度 2020Q1 财报电话会议记录高管解读财报

时间:2022-06-13 03:05:31

  百度 2020Q1 财报电话会议记录高管解读财报大家好,欢迎您参加百度 2020 年第一季度收益电话会议。$ 百度 ( BIDU ) $

  ** 的爆发导致第一季度中国经济萎缩了 6.8%,而上一季度增长了 6.0%。这是自 28 年前开始发布季度 GDP 报告以来,中国的首次经济收缩。第一季度,就地避难所就位,购物中心和电影院也关闭了,许多离线活动都停止了。好消息是,大流行的爆发似乎已得到控制,人们逐渐被允许自由旅行到全国各地,正如我们在 5 月 1 日劳动节黄金周期间所看到的那样。餐馆和商店在全国范围内重新营业,中国经济正在回升,百度的营销服务在 2 月份达到低谷后每周都在增长。

  百度第一季度总收入达到人民币 225 亿元,同比下降 7%。爱奇艺克服了宏观逆风,同比增长 9%。爱奇艺的收入多样化,从广告到会员,再到在线游戏,使其成为了全天候环境的受益者。

  百度核心收入在第一季度同比下降了 13%,比许多广告垂直行业都强。我们广泛的销售渠道使百度的营销服务得以多样化,并从在线业务和大客户客户等第一季度的增长中受益。我们的新 AI 业务在第一季度也表现良好。Cloud,DuerOS 和 Apollo 在第一季度均实现了健康的业务增长。

  在第一季度,我们迅速调整了百度的 AI 功能,以帮助用户,市政当局和组织更好地应对大流行危机,这是百度社会责任的一部分。例如,通过中国最大,最全面的健康保健平台之一的百度健康,我们提供了数以千万计的免费在线医生咨询,并通过百度的在线医疗服务(如在线肺炎)为许多第三方医疗应用提供了动力筛查,为紧急情况腾出了更多的医院。

  在中国的 17 个城市(包括武汉,北京,上海,深圳和厦门),已经部署了 100 多辆由阿波罗驱动的自动驾驶汽车,以提供药物,口罩和食品交付以及无人发烧筛查和消毒服务。我们 -** 是一场黑天鹅事件,我们将这场危机转化为百度的机遇。让我与您分享一些看法,我们认为这些看法将支持百度的近期复苏并推动我们的搜索和 Feed 业务的长期增长。

  首先,根据 QuestMobile 的数据,百度 App 是 2 月份中国十大应用中 DAU 增长最快的应用之一。这种趋势一直持续到三月,即使大流行的爆发已从高峰期趋于平稳。作为以信息和知识为中心的 Internet 的领导者,百度处于良好的位置,可以使用户轻松地对信息进行事实检查,这是对 Internet 上错误信息泛滥的长期需求。我们不断扩展的移动生态系统进一步巩固了百度的功能,无需离开百度应用,即可为用户提供类似于原生应用的第三方内容和服务体验。BJH 帐户加上 Smart Mini Program 和 Managed Page 一起为百度的应用程序内搜索提供了无与伦比的体验。

  其次,中国的用户行为正在从浏览器搜索转向应用程序内搜索,后者现在占了百度移动搜索流量的大部分。百度应用程序在应用程序内搜索中具有优势,因为大多数用户出于搜索目的进行访问。这种用户意图很难构建,尤其是在为非搜索目的而开发的应用中。应用内搜索在用户,客户和合作伙伴之间建立了积极的,加强的循环。在 AI 时代,百度可以在用户登录时提供更好的用户体验,在营销客户登录时提供更好的转换,在内容提供商登录时提供更好的内容分发。

  我们的双引擎 搜索加提要 功能使用户在访问时就可以使用提要,而无需考虑意图,从而增加了整体用户的粘性。应用内搜索的获利能力也优于浏览器搜索。用户行为从浏览器搜索到 AI 驱动的应用内搜索的转变对百度的长期增长是积极的。

  第三,随着中国经济的复苏,中小企业开始以令人鼓舞的速度反弹,尤其是在政府对中小企业的政策支持下。我们对营销服务客户和分销商的调查显示,在未来几个月内,医疗保健,特许经营和汽车 / 物流等遭受重创的垂直行业可能会恢复得更快。

  百度的新 AI 业务很好地克服了 ** 的不利影响,并且未来看起来更加光明。IDC 的数据表明,智能扬声器正在成为中国主要的互联网网关之一。2019 年,智能扬声器的出货量比上年翻了一番,而智能手机的出货量下降了 8%,导致智能扬声器的出货量超过了中国智能手机出货量的 10%。需要注意的一个有趣趋势是,移动用户正在家里增加智能设备,以便他们在附近拥有免提,启用语音功能的已连接设备,同时保持电话空闲以进行短信和其他以移动为中心的活动。

  中国政府最近吹捧总额达数万亿美元的新基础设施投资,以加快经济复苏并促进可持续增长。百度的智能交通和云服务将从这些政府项目中受益。

  让我们开始与我们的移动生态系统小组 MEG 进行运营审查。3 月份,随着中国从就地避难向后台迁移,百度 App DAU 增长强劲,达到 2.22 亿。同比增长 28%。应用内搜索查询量同比增长 45%,而花费的订阅时间比一年前增长了 51%。这些令人印象深刻的统计数据表明,百度已被广泛认为是查找更全面,及时和可靠的信息的地方。我们通过移动构建模块来增强百度的移动生态系统的努力正在发挥巨大作用。现在,通过 BJH 帐户,智能小程序和托管页面提供的第三方内容和服务构成了我们大部分的移动搜索结果。通过这种相互作用,搜索用户可以通过喜欢或发布评论来吸引搜索结果,

  应用内搜索提供了更好的用户体验,到 3 月底,百度应用上的登录用户已增加到近 60%。百度的内容垂直平台为百度的内容生态系统添加了深入而权威的内容。例如,我们的健康与垂直行业包括一个医疗保健 Wiki,BJH 医生和医疗领域其他受尊敬的专业人士的帐户,医疗保健 Smart Mini 计划,以提供在线医生咨询和大型医疗保健提供者网络的托管页面。

  在第一季度,百度健康举办了 100 多次有关行业专家主持的关于 ** 和其他医疗相关主题的现场直播活动。百度健康允许用户注册医生预约,购买健康保险,有关医院和合格医生的研究信息,以及将用户与成千上万的医生联系起来以进行在线咨询。

  百度的构建块是动态的,因为按主题兴趣排列的内容分散在新闻提要,应用程序和 Internet 上的移动网站上。通过百度的构建块,我们可以将所有内容按主题兴趣集中在一起,通过搜索和提要将内容交付给用户,并允许用户进行交易而无需使用百度的平台。就像我们开发百度健康的方式一样,我们使用相同的动态构建基块架构来开发 B2B 和美容垂直市场,仅举几例。

  百度的知识产品补充了通过百度构件块提供的第三方内容,为用户提供了从互联网上猖 mis 的错误信息中获取的绿洲。例如,用户逐渐知道百度 Wiki 是中国进行事实检查的权威来源。是另一个重要的知识产品,我们已经对其进行了升级,提供了创新的问答功能和更多的视频内容,导致每天提出的问题在过去一年中增加了 150%。百度全面的知识产品集,包括 婴儿知识 和 百度体验 ,使用户可以更轻松地进行事实核查并查找关键而可靠的信息。

  百度的移动生态系统在视频方面取得了长足的进步。3 月份,百度知识产品中的每日视频总观看次数同比增长 100%,而在百度应用系列中观看的短视频同比增长 68%。我们一直在扩展百度的短视频和实时流媒体库,尤其是围绕信息和知识。例如,在第一季度中,我们举办了 10 个小时的实时流媒体会议,即 通过文明漫游 ,并将其添加到我们的库中以进行 VOD 播放。

  让我快速介绍一下百度移动构建基块的进度。BJH 内容网络现在拥有 300 万个发布者帐户,同比增长 44%。3 月份,由于百度平台的用户规模较大,提供原始内容的发行商数量同比增长了 178%,包括百度 App,好康,全民和百度 Wiki。

  百度智能小程序继续保持强劲的用户增长,百度 App 的 MAU 达到 3.54 亿,同比增长 96%。包括百度开放网络的用户在内,三月份的 MAU 总数已超过 5 亿。百度智能小程序的数量同比增长了 26 倍,并且由于开发人员受到用户快速增长的吸引,环比增长了 35%。百度服务于中小型企业,延续了百度服务中小企业的传统,它可以使具有高质量内容的长尾应用程序有效地开展业务。例如,Yizhikan Comics [ ph ] 在三月份通过其百度智能小程序 4.6 倍地增加了 DAU,超过了其自己应用程序的访问量。利用百度的用户洞察力和 AI 技术,益智看 [ ph ] 更有效地吸引和保留了用户。例如,

  转到托管页面。随着我们扩展托管页针对特定行业的产品,越来越多的广告客户选择将百度托管页作为其 HTML 网站上广告的目标网页。托管页面的结构化数据设置捕获了针对每个行业定制的预先设计的字段,使百度可以更好地监视来自第三方的信息,并为用户提供更可靠的信息。

  受托管页面的收入超过了百度核心营销收入的 20%,较上一季度略有下降,这是因为该季度医疗保健和特许经营等行业的营销服务客户有所减少。尽管如此,我们对托管页面的潜力感到兴奋。营销服务客户可以利用百度托管的营销平台的资源,例如广告创建工具,百度用户洞察力和 CRM 功能,来改善销售线索的产生和转化。如果搜索流量被转移到他们自己的移动站点,则中小型企业将没有其他资源来使用 AI 功能。

  在获利方面,百度的托管营销平台通过让我们的营销服务客户登录来推动推出有效的广告工具。例如,在发布了一套视频广告制作工具之后,视频广告就占到 Feed 收入的 38% 3 月的数据从 12 月的 29%上升。

  迁移到 DuerOS。在第一季度,DuerOS 语音助手的强劲势头仍在继续,三月份来自第一方设备的每月语音查询达到 33 亿,比去年增长了近五倍。每月语音查询总数达到 65 亿,比去年增长了近三倍。

  在 Xiaodu 设备上花费的时间也在迅速增长,特别是在智能显示器上,3 月份,每台设备的平均每日时间达到 3 小时以上,环比增长 20%以上。DuerOS 在中国的流行正在吸引顶级应用程序(如 Douyin,快手,Bilibili 和 WeSing)加入 DuerOS 技能商店。DuerOS 现在提供 3,800 多种技能,涵盖各种类型,包括教育,视频,在线游戏和实时流媒体。

  DuerOS 的普及也推动了小度智能设备的强劲销售。在 2019 年,IDC 在全球智能显示器出货量中将小都排名第一,这一点得到了 Strategy Analytics 和 Canalys 的支持。我们看到鼓励使用 DuerOS 智能设备获利的早期迹象。与应用商店类似,DuerOS 技能商店正在分发数千种技能,并具有享受应用商店经济效益的潜力。百度强大的移动内容生态系统还使 DuerOS 在获得许可内容的会员收入方面具有优势。

  随着家用设备的日益普及,DuerOS 对于百度来说是一项重要资产,它使智能小程序的开发人员也可以通过家用设备分发其内容和服务。转向百度云和 AI 服务。我们正在利用百度 AI 来帮助企业建立竞争优势并支持其数字化转型。3 月,我们与一家大型公用事业公司签署了战略合作伙伴关系,以提供 AI 企业解决方案,以改善客户服务和办公效率。

  这家公用事业公司利用百度新推出的 AI PaaS,使其客户能够在其客户服务中心的售货亭通过面部识别来购买电力,从而大大缩短了排队时间。客户还使用百度 AI PaaS 升级了其内部系统,以使其员工能够使用百度领先的人工智能技术推荐引擎,推荐从相关内部文件中获得的报告要点,从而更有效地起草每日和每周的管理报告。在阿波罗上,我们看到了人们对百度的智能交通解决方案越来越感兴趣。第一季度,百度赢得了合肥,阳泉和重庆等市的项目。

  一家著名的研究公司 Navigant Research 将百度阿波罗(Apollo)评为基于策略,品牌,功能和可靠性的全球自动驾驶四大领导者之一。该报告指出,百度是中国独家的自动驾驶领导者。阿波罗在 2019 年《北京自动驾驶汽车道路测试报告》中也获得了最高排名,该报告所使用的数字由北京市委员会进行监控,因此广受认可。

  转向爱奇艺。3 月,爱奇艺用户达到 1.189 亿,同比增长 23%。爱奇艺庞大的订户基础巩固了其作为领先视频平台和长视频制作方的基础。爱奇艺在中国视频市场上的领先地位,无论是在移动设备还是在家用设备上,都是百度大型内容生态系统的重要组成部分。

  谢谢,Robin。大家好。欢迎来到百度 2020 年第一季度电话。除非另有说明,否则我在讨论中使用的所有货币金额均为人民币。尽管第一季度爆发 ** 带来巨大的不确定性和不利影响,但百度的总收入达 225 亿元人民币(32 亿美元),同比仅下降 7%。

  百度核心的收入为人民币 153 亿元(约合 22 亿美元),同比下降 13%。来自医疗保健,旅行,特许经营和金融服务等部门的营销服务受到就地避难所停止离线活动的重大影响。我们通过利用百度的跨渠道销售渠道来捕捉电子商务,在线游戏,在线教育和软件等业绩领域的增长,从而弥补了这一不足。总体而言,中小型企业在本季度的退货率更高,而主要客户则利用这种情况来建立自己的品牌。

  从智能设备到云再到智能交通,我们的新 AI 业务实现了强劲增长。爱奇艺收入达到人民币 76 亿元,同比增长 9%,其广告业务受到宏观挑战的影响,同比下降 27%。

  非通用会计准则收入成本为人民币 142 亿元,同比下降 3%,主要是由于流量获取成本的减少,但内容成本的增加所抵消。TAC 下降主要是由于 TAC 收入双位数下降。我们在 TAC 上的策略继续是优化利润,而不是在亏损的情况下增加 TAC 收入。

  非美国通用会计准则营销,一般及行政费用为人民币 34 亿元,同比下降 39%,主要是由于渠道支出和促销营销的减少以及与人事相关的支出的减少。非美国通用会计准则研发费用为人民币 35 亿元,同比下降 1%。

  非通用会计准则营业收入为人民币 14 亿元,而百度核心的非通用会计准则营业收入为人民币 33 亿元(4.73 亿美元)。百度核心的非美国通用会计准则营业利润率为 22%。调整后的 EBITDA 为人民币 29 亿元,同比增长 61%,百度核心的调整后 EBITDA 为人民币 46 亿元,即 6.56 亿美元,同比增长 38%。百度核心的调整后 EBITDA 利润率为 30%,比去年提高了 11 个百分点。

  凭借我们在扩展百度移动生态系统方面的扎实执行力,我们能够利用研发来增强百度的移动构建基块并增加用户保留率。尽管总营销支出同比下降,但三月份百度 App DAU 的用户同比增长了 4800 万。第一季度强劲的运营杠杆也反映了我们对新 AI 业务的质量收入增长的关注。在智能设备中,我们试图通过推出创新产品来领先,以提高平均售价,同时增加销量以降低 BOM 成本。

  在云计算领域,我们专注于为企业客户开发解决方案,并随着收入增长而不断提高毛利率。智能交通是我们新的 AI 业务中增长最快的业务,并且其利润率趋势也在不断改善。截至 2020 年 3 月 31 日,现金和短期投资为人民币 1,467 亿元。不计爱奇艺,百度核心的现金和短期投资为人民币 1,367 亿元,合 193 亿美元。自由现金流为人民币 17 亿元,百度核心的自由现金流为人民币 23 亿元(3.27 亿美元)。

  附带说明一下,根据新的会计政策 ASU 2019-02,我们将从今年 1 月 1 日开始将许可内容购买从投资活动重新分类为经营活动。在采用新会计准则之前,我们将许可内容的购买反映为来自投资活动的现金流量,这与我们在中国的同行一致。截至三月,百度核心拥有约 28,800 名全职员工,比去年同期下降了 7%。

  在第一季度,我们向股东返还了 1.85 亿美元,在最近两个回购计划中,我们累计回购了约 14 亿美元。董事会最近批准了一项新的 10 亿美元回购计划,该计划将于明年 7 月 1 日生效。4 月初,我们完成了 10 亿美元的债券发行,年混合利率为 3.26%,其收益将用于偿还到期的债券和作一般用途。

  转向第二季度指导。我们预计总收入将在人民币 250 亿元至人民币 273 亿元之间,同比增长 5%至 4%。我们的指导假设百度核心将同比增长 8%至 2%。这些预测是我们目前的初步观点,存在很大的不确定性。在我将电话转给运营商之前,让我总结一下我们第一季度的成就。我们加强百度移动生态系统的策略正在发挥作用,来自新闻源平台,应用程序和移动网站的第三方内容和服务将迁移到百度平台上,从而为用户提供本机应用程序体验,而无需下载第三方应用程序或重定向到移动设备网站。

  百度的移动构建块使我们的用户,客户和内容合作伙伴能够登录,这形成了积极的良性循环,导致强劲的用户增长,更多的应用内搜索和更长的订阅时间花费。许多投资者问我们如何看待百度核心业务的终端价值。尽管第一季度发生 ** 疫情充满挑战,但是本季度来自 Baidu 的收入却同比增长,而该收入占 Baidu Core 移动收入的大部分。由于百度移动生态系统的增强,百度 App 的贡献率也在提高。

  百度的新 AI 业务在第一季度表现强劲,而运营亏损正在减少,这反映了我们谨慎的战略,即专注于优质收入的增长。为了欣赏百度的业务,重要的是要认识到我们通过百度的移动生态系统和百度 App 以及我们新的 AI 业务所创造的巨大的特许经营价值,我们专注于收入增长和利润率的提高。

  这份记录可能不是 100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见